中國粉體網訊 今年來，磷酸鐵鋰行業呈現出令人驚訝的兩極分化現象：一方面，頭部企業頻頻斬獲百億級大單并大規模擴產；另一方面，也有企業剛建好產能便黯然退出市場。
這種矛盾的現象又是如何造成的？
擴產背后的驅動力量
下游巨頭鎖單支撐頭部企業擴產
2025年以來，行業接連曝出多個百億級大單：萬潤新能與寧德時代簽署供貨協議，約定自2025年5月起至2030年供應約132.31萬噸磷酸鐵鋰產品；龍蟠科技陸續獲得LGES、Blue Oval、寧德時代、楚能新能源和億緯鋰能累計超過270億元的大單；豐元股份與比亞迪簽定三年長單；富臨精工近期與寧德時代簽訂補充協議：寧德時代支付5億元預付款，助力富臨精工擴建36萬噸磷酸鐵鋰產能，并將采購期從3年提高到5年，擴大采購規模。這些超級訂單的背后，反映了下游電池巨頭對優質磷酸鐵鋰的旺盛需求，也支撐了頭部企業擴產。
技術迭代需求推動產能擴張
隨著動力電池對能量密度、快充性能要求的提高，以及儲能電池對大容量電芯的需求，市場對高壓實磷酸鐵鋰材料的需求激增。據國金證券預測，2025年高壓實磷酸鐵鋰產品需求、供給分別為73萬噸、78萬噸，供需整體偏緊。但目前高壓實磷酸鐵鋰因技術壁壘僅有少數企業能夠供應，擁有技術的頭部企業正在抓緊擴張高壓實磷酸鐵鋰產能。
一體化布局使擴產更具確定性和可持續性
寧德時代、比亞迪等電池巨頭為保障供應鏈安全，紛紛通過長協、合資甚至入股方式鎖定上游材料產能。而材料企業為增強競爭力，也積極向上游鋰、磷資源端延伸，或向下游電池回收領域布局。這種一體化戰略使得頭部企業的擴產更具確定性和可持續性。
企業退出市場的多重因素
產能過剩陰影
據上海鋼聯統計，目前磷酸鐵鋰市場整體產能達到529.85萬噸，預測2025年磷酸鐵鋰需求為318.67萬噸，供給遠大于需求。在這種預期下，價格戰成為市場主旋律，磷酸鐵鋰價格從2022年高峰的17萬元/噸跌至現在的不足4萬元/噸，使得行業盈利空間被極度壓縮。中銀國際研報指出，當前磷酸鐵鋰行業盈利處于歷史底部區間，行業龍頭微利、二三線企業虧損，已經具備了市場出清的條件。這種環境下，缺乏核心競爭力的企業自然難以為繼。
技術路線競爭加劇
一方面，磷酸鐵鋰本身面臨著鈉離子電池、磷酸錳鐵鋰等替代方案的“圍獵”。另一方面，即使在磷酸鐵鋰內部，技術迭代也使得產品分化加劇。高壓實磷酸鐵鋰（粉末壓實密度在2.6g/cm3以上）因能提升電池能量密度和快充性能，正逐步取代普通產品。那些無法跟上技術升級步伐的企業，即使已經建成產能，也不得不面臨退出市場的命運。
成本控制劣勢
磷酸鐵鋰技術路線較多，不同磷酸鐵路線成本受核心原材料價格波動影響。生產磷酸鐵鋰主要涉及鋰、磷和鐵三種資源，其中成本占比超一半的鋰資源價格波動極大，電池級碳酸鋰價格的大幅波動再加上長久以來激烈的價格戰，對資金實力不足的中小企業構成致命打擊。相比之下，頭部企業通過與上游礦山簽訂長協、布局回收業務等方式平抑成本波動。
結語
磷酸鐵鋰行業的“擴產與退場并存”看似矛盾，本質上是市場從野蠻生長向理性競爭過渡的必然過程。未來，只有具備技術優勢、規模效應和低成本的企業才能存活，而盲目跟風擴產的企業將面臨更大的淘汰風險。行業格局正在加速分化，新一輪的競爭已經拉開序幕。
參考來源：
1.中銀證券《磷酸鐵鋰行業深度報告 行業盈利有望修復，產品升級加速格局分化》
2.國泰君安《鐵鋰高壓密趨勢有望加速業內企業分化》
3.中國經營報《磷酸鐵鋰“大單”頻現 市場或加速洗牌》
4.鈦媒體《磷酸鐵鋰“冰火兩重天”：跨界玩家撤退，頭部廠商狂攬大單》
5.真鋰研究《50萬噸項目被叫停！磷酸鐵鋰“大洗牌”開始》
（中國粉體網編輯整理/喬木）
注：圖片非商業用途，存在侵權告知刪除！
