2010年7月以來，鈦白粉價格自13000元/噸，漲至目前的23500元/噸，漲幅達到了80%，成為今年以來最為炙手可熱的品種。杜邦近期宣布鈦白粉9月價格將再次上調500-700 美元，調價幅度達到了15%。其他國際巨頭也紛紛同比例調整了9 月產品價格。我們分析認為近一年來的鈦白粉價格強勢上漲，其實標志著一個大周期拐點的來臨。由于環保問題，鈦白粉建設周期很長，氯化法要4 年以上，硫酸法也要2 年半。國際廠商中僅有杜邦擴產35 萬噸，且最快要在14 年后才能投產。而國內今明兩年在建產能分別為18萬噸和32 萬噸，規模有限。尤其是考慮本輪10 年下半年開始的鈦白粉上漲是在同期新投產能53 萬噸的大背景下。未來幾年如此有限的產能投放，應該難從根本上改變供需緊張的現狀。綜合而言我們預期至 2013 年鈦白粉行業都將維持高景氣。
