中國粉體網訊 2024以來，光伏產業鏈價格整體延續下行態勢，上游硅片環節承壓最大，已進入虧損狀態。
眾所周知，自3月中下旬開始由于硅片大幅增加排產引發了供應過剩，再加上近期硅片市場報價的持續走跌，整個光伏上游市場情緒“一蹶不振”。
根據硅業分會4月25日數據，P型M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至1.63元/片，周環比跌幅為2.4%；N型M10單晶硅片（183.75 mm /130μm/256mm）成交均價降至1.55元/片，周環比跌幅3.13%；P型G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價維持在2.13元/片，周環比持平。N型G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價為2.18元/片，周環比下跌3.96%。
4/25硅片價格（數據來源：硅業分會）
硅片價格承壓運行。硅片企業下調開工率，持續減產，4月國內硅片產量62.35GW，環比下降10.6%。在企業低價清庫的操作下，硅片庫存開始緩慢下降，但幅度有限，硅片仍處于供給過剩狀態。當前硅片價格已貼近部分廠商成本線，硅片部分廠商依舊虧損嚴重。在硅料價格再度下探，以及硅片庫存水平的影響下，硅片價格反彈仍有一定難度，短期內硅片價格繼續承壓。
光伏硅片是什么？
硅片是一種半導體材料，廣泛應用于電子、光伏、計算機、汽車等領域。按照純度硅片可分為半導體硅片與光伏硅片，主要應用于芯片以及光伏電池片，兩者主要是純度上的區別，光伏硅片要求99.9999%-99.999999%（4個9到6個9的純度），半導體硅片要求99.999999999%（9個9以上的純度，最先進的半導體要求11個9的純度）。目前，半導體級硅片市場仍然占據在日本、韓國、德國和中國臺灣廠商的手中，但在光伏級硅片上，我國有全球領先優勢。
本篇主要為光伏硅片（全文簡稱“硅片”）賽道的研究。
光伏硅片，是制備光伏晶硅電池的重要材料。
圖片來源：隆基綠能
硅片生產是技術密集型產業，涉及從高純多晶硅到高質量單晶硅的轉變，再到最終的硅片制備。首先，將純凈的多晶硅和少量摻雜劑（如硼或磷）放入石英坩堝中，加熱至熔融狀態。然后，將一根單晶硅種子晶體插入熔融硅中。當種子晶體緩慢上升并旋轉時，熔融硅沿種子的晶向結構生長。這個過程叫拉晶，而如此制作出來的就是單晶硅棒。
硅片制作工藝流程
將生長好的單晶硅棒取出，首先通過研磨等方式處理硅棒表面，使其達到所需的直徑和表面光潔度。然后使用金剛線切割機將單晶硅棒切割成薄片，這些薄片即為硅片。切割好的硅片還需要進一步清洗和拋光，去除表面的雜質。至此，硅片生產完成。
硅片技術壁壘較高，其品質直接影響光伏電池的轉化效率，其成本的高低將影響到下游光伏電池、光伏組件產品的競爭力。
硅片行業現狀
中國光伏硅片產量迅速增長，是全球最重要的光伏硅片生產國。
根據中商產業研究院的數據，2023 年全球硅片產能約為 767GW，2024 年硅片產能將增長至 905GW。而硅片的產能利用率，在 2023 年僅為 65%。
根據工信部的數據，2023 年的硅片全國產量超過 622GW，同比增長 67.5%。據中國有色金屬工業協會硅業分會統計，剛剛過去的 3 月，國內硅片產量 69.75GW，環比增長 9.04%，單月產出再創歷史新高。
出口方面，2023年中國硅片的出口量達到70.3GW，同比增長分別為93.6%。這一躍進不僅顯示了中國光伏產品在全球市場的競爭力，還反映了國際市場對中國光伏產品的高度依賴。在出口市場分布上，歐洲和亞洲是主要的出口目的地，分別占出口總額的42%和40%。荷蘭、巴西、西班牙和印度則保持為中國光伏產品的前四大出口市場。
從行業格局上看，目前硅片生產主要是隆基綠能和TCL中環雙寡頭，兩家公司的硅片出貨占據全球市場50%以上，高峰時一度達到70%左右。老的硅片企業還有協鑫科技、弘元綠能等，同時也有上機數控、雙良節能、高景、京運通等新入玩家的擴產，市場上形成了“兩超多強”的競爭格局。
其中，隆基綠能到2023年底的硅片產能規劃為190GW，總投資452億陜西咸區100GW單晶硅片項目已經開工。若此項目全部投產，隆基綠能的硅片產能將達到290GW。出貨方面，2023年上半年，隆基綠能實現單晶硅片出貨量52.05GW，其中對外銷售22.98GW，自用29.07GW。
TCL中環2023上半年實現單晶硅片出貨53GW，總出貨數據略高于隆基綠能， TCL中環硅片主要以外銷為主，因此對外銷售的硅片量應遠高于隆基。
值得注意的是，近期，多家硅片企業先后披露了2023年業績預計情況，凈利潤普降。TCL 中環（SZ：002129）預計凈利潤為 42 億元至 48 億元，同比減少 29.60% 至 38.40%；京運通（SH：601908）預計凈利潤 1.65 億元到 2.37 億元，同比減少 44.00% 到 61.00%；弘元綠能（SH：603185）預計凈利潤 7.30 億元至 8.00 億元，比上年同期減少 73.62% 至 75.93%。
硅片技術變革與發展
在降本和提效的雙重因素驅動下，N型技術、大尺寸和薄片化已成為硅片環節的主要發展方向。
目前，單晶產品已基本完成對多晶產品的替代，為進一步提升轉化效率、降低生產成本，單晶產品正在由 P 型單晶向 N 型單晶、由小尺寸單晶向大尺寸單晶升級迭代，單晶硅片生產工藝正在持續向“薄片化”和“細線化”方向發展。
通過生產更大尺寸的光伏硅片，可以提高太陽能電池的接收面積，增加光電轉換效率。在降本和提效的雙重因素驅動下，太陽能硅片尺寸不斷朝大尺寸方向發展，從 100mm、125mm、156.75mm、166mm 等尺寸增大到 182mm（M10）、210mm（G12）。
在硅片厚度方面，“薄片化”能夠有效減少單片耗硅量，在金剛線切割技術的助力下，已成為硅片企業共同瞄準的技術降本方向。根據中國光伏行業協會數據，2023 年多晶硅片平均厚度為 170μm，P 型單晶硅片平均厚度在 150μm 左右。根據申萬宏源數據，硅片厚度每下降 1μm，可帶來 0.44%硅料成本節約。與此同時，N 型硅片厚度下降潛力顯著高于 P 型硅片，2023 年用于 TOPCon 電池的 N 型硅片平均厚度為 125μm，用于 HJT 電池的硅片厚度約 120μm。N 型超薄硅片更符合行業對快速降本的訴求，滲透率有望快速提升。
然而，近年來，隨著硅片生產技術的不斷完善，一味地卷尺寸、厚度，已經不能滿足光伏產業的發展要求了。硅片的性能提升越來越緩慢，硅片產品同質化愈發明顯。
愛旭股份董事長陳剛認為，光伏行業有一個顯著的特質：新技術出來了，舊技術就變得毫無價值。
硅片進入行業全面虧損時期
當前，光伏產業鏈各環節內卷有愈演愈烈之勢。硅片環節行業集中度高，硅片價格大幅下滑，市場盈利能力逐步下降，產能出清逐步加速。
硅片環節已經是負利潤，早在3月27日，中國有色金屬工業協會硅業分會就表示：“下游硅片庫存超過35GW，硅片價格已跌破現金成本。”
主材各環節的利潤情況，如下圖所示。
硅片毛利潤的詳細計算表
“我們光伏行業面臨的問題和挑戰持續存在，有的還在不斷地擴大，目前主要的問題就是行業競爭加劇，產業過度擴張，產品價格下降過快，廣大企業生存壓力非常大�！敝袊夥袠I協會理事長、陽光電源董事長曹仁賢表示。
現在，光伏正處于過度競爭之中，每一家頭部一體化企業都在追求全面成本領先。基于自身的技術領先優勢，追求更大的差異化、追求專業化，會不會更容易破局呢？
參考來源：
【1】華夏能源網《硅片市場內已卷到天了》
【2】華經情報網《2023年全球及中國光伏硅片行業發展現狀及競爭格局分析，將趨向于大尺寸、高效能的發展》
【3】千際投行《2024年中國光伏行業研究報告》
【4】感嘆號科技《愛旭股份董事長陳剛：光伏如何才能不“卷”？》
【5】投研實習生《光伏硅片技術變革：危機中孕育的行業新未來》
（中國粉體網編輯整理/星耀）
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