中國粉體網訊 3月11日，寧德時代久違大漲！截至收盤漲超14.46%，鋰電池、新能源板塊也持續走高，帶動創業板漲超4%！有網友笑稱，這次“龍抬頭”有點猛！
“寧王”回歸了
3月10日，全球領先的國際性金融服務公司摩根士丹利發布報告，將電池巨頭寧德時代的評級上調至“超配”！或受此消息影響，寧德時代11日收盤大漲超過14.46%，股價創去年11月底以來新高，市值單日暴漲千億元！據悉，摩根士丹利將寧德時代的目標價設定為210元人民幣，和12日股價（180.85元/股）相比，這意味著還有約16%的上漲空間。
寧德時代未來依舊被看好
摩根士丹利給予寧德時代一系列好評，2024年寧德時代的利潤率可能好于市場預期，預計在2024年第一季度放緩之后，該公司將在未來幾個季度恢復同比息稅前利潤增長。寧德時代是成長型股票，電動汽車的增長可能會偶爾出現停頓，然而考慮到全球對電動汽車轉型的承諾，從長遠來看，電動汽車的滲透率仍將穩固。寧德時代保持高研發投資，實現領先的技術迭代，并產生高凈資產收益率等。
寧德時代2023年度的業績預計情況
據摩根士丹利預測，到2030年，全球電動汽車電池需求將以22%的年復合增長率增長，達到約3TWh，相比之下，計劃的電池產能超過7TWh。寧德時代將在中國保持45%的市場份額，并在2030年保持35%的歐盟市場份額，但由于地緣政治原因，其假設在美國的市場份額僅為3%。考慮到美國電池需求的增長可能超過其他地區，其認為寧德時代到2030年的全球市場份額可能超過30%，而市場預期為25-30%。如果寧德時代能在美國市場獲得技術授權，其在美國的市場份額可能會進一步上升。
價格戰下寧德時代優勢更突出
摩根士丹利認為，隨著供應鏈瓶頸的打開導致的電池產能過剩，整個2023年電池價格競爭激烈。之前擔心寧德時代的市場份額會受到國內其他“二線”電池制造商的威脅，但隨后市場份額的發展緩解了這種的擔憂。雖然二線電池制造商似乎正努力達到收支平衡，且一些已經出現現金虧損，但寧德時代仍以大約50-70元/千瓦時的價格優勢，并且其市場份額比預期的更為穩定。
電池價格可能會隨著原材料價格的下降而繼續下跌，但成本加成定價方案能保持寧德時代的利潤率彈性，而二線電池制造商為了獲得市場份額犧牲利潤率的空間可能有限。同時，摩根士丹利預計寧德時代的產能利用率在接下來幾年將提高到>80%，這是去年產能翻倍擴張的結果，而二線玩家的平均利用率可能仍然低于40%，因為擴張和低價策略可能不足以獲得顯著的市場份額。
關于寧德時代一直保持優勢的原因，觀點都比較一致。電池生產已經變得商品化——但規模、產品多樣化、充電效率和系統解決方案能幫助企業與客戶保持緊密的合作關系，占據穩定的市場份額。有業內人士指出，考慮到成本、質量、能量密度、壽命、和創新能力，寧德時代目前綜合實力相對更強，但也不是依靠行業地位稱霸，還是得和其他二供一起卷成本卷創新。基于各種因素的共同作用，寧德時代較其他廠商依舊至少保持了半個代差和一定的良率領先的優勢。
2020~2022年寧德時代研發投入
寧德時代技術平臺
鋰電池企業研發人員數量（單位：人）
歐美削減電動汽車也是機遇
寧德時代董事長曾毓群在采訪時談到了近期多家歐美車企削減或推遲電動化的話題，“歐美車企沒有回歸燃油車，也沒有停止（電動汽車），可能是因為不賺錢，所以往后延遲一陣。”對于“歐美重啟電動汽車業務”的問題，曾毓群表示肯定，從來就沒停過，都在搞。
這絕不是寧帶時代的一句客套話，他們仍在向更深、更遠發展。
3月9日，北汽藍谷（600733.SH）發布《關于與關聯方共同投資設立平臺公司并對外投資的公告》。該公告雖然由北汽藍谷發布，北汽藍谷將成立一家名為北汽海藍芯能源的合資企業，但主角無疑是寧德時代。這家合資企業將聯手寧德時代、京能科技、小米汽車共同出資設立北京時代新能源科技有限公司（簡稱“北京時代”）。看重點，注冊資本高達10億元的北京時代，寧德時代出資51000萬元、占比51%。
此外，在2024年2月初，北京市人民政府印發《2024年市政府工作報告重點任務清單》,其中10余項重點任務涉及汽車產業，也反映了北京在汽車產業布局方面的最新動向。其中，第125條中提到推動新能源汽車產業高質量發展，積極布局電機、電池、電控、車規級芯片等關鍵零部件產業鏈，提升汽車產業集群發展水平，鼓勵支持汽車出口。推動衛藍新能源固態鋰離子電池產業化項目加快建設，開工建設寧德時代電芯工廠項目一期。當時一名業內人士表示，寧德時代北京工廠已經開工建設。
北京時代成立后，將在北京投資建設電芯智能制造工廠。從寧德時代的角度看，北汽與小米汽車均是寧德時代的重要合作伙伴。從二級市場來看，3月11日，北汽藍谷漲停，漲幅9.98%。而作為主角的寧德時代，獲得比北汽藍谷更大的漲幅。
關于歐美發展電動汽車的態度，長安汽車黨委書記、董事長朱華榮在接受采訪時也表示，歐美汽車巨頭電動化對于中國車企來說，機遇大于挑戰。歐美企業并非不想發展新能源汽車，而是在發展過程中面臨成本等因素的挑戰，恰好中國汽車業有自己的解決方案，若有需要的話，我們可以輸出技術、零部件，這也是機遇。
這種機遇與挑戰并存的背景，很好的佐證了摩根士丹利的預測，從正面看待，這對于國內新能源汽車行業的未來也是一種強力的督促和積極的發展信號。
信息來源：寧德時代、巨潮資訊、阿爾法工場研究院、北汽藍谷、證券時報、北京市人民政府
(中國粉體網編輯整理/昧光)
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