中國(guó)粉體網(wǎng)訊 據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，可統(tǒng)計(jì)年內(nèi)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的129只醫(yī)藥行業(yè)基金中，除廣發(fā)全球醫(yī)療保健(QDII)A(人民幣)的年內(nèi)收益率為正以外，其余128只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率均告負(fù)。不過(guò)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，業(yè)內(nèi)普遍仍看好醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì)，其中有兩條高增長(zhǎng)賽道值得關(guān)注，包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等。
創(chuàng)新藥迎來(lái)蓬勃發(fā)展
隨著加快藥品審評(píng)審批等藥政改革的推進(jìn)，以及港交所允許未盈利生物科技企業(yè)上市，藥企們的研發(fā)熱情高漲，持續(xù)加大投入，整個(gè)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了蓬勃的發(fā)展。國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)制藥工業(yè)上市公司的研發(fā)投入持續(xù)在上升，2021年國(guó)內(nèi)A股上市制藥工業(yè)企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1241億元，2018年以來(lái)的整體研發(fā)費(fèi)用復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到28.34%。
在持續(xù)的研發(fā)投入下，我國(guó)創(chuàng)新藥獲批數(shù)量逐年增長(zhǎng)。中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示：2017年、2018年、2019年、2020年、2021年，中國(guó)藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市的1類國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥數(shù)量就分別為1個(gè)、9個(gè)、11個(gè)、15個(gè)、36個(gè)。
與此同時(shí)，中國(guó)本土醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力逐步提升，越來(lái)越多的藥企走向國(guó)際化，將在研的創(chuàng)新藥產(chǎn)品授權(quán)給海外藥企開發(fā)，或者加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在海外的上市，比如百濟(jì)神州、科倫藥業(yè)、石藥集團(tuán)等大批藥企都有出海的經(jīng)歷。
目前針對(duì)賽道競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化、熱門靶點(diǎn)扎堆的現(xiàn)象，新政已陸續(xù)發(fā)布，打擊“偽創(chuàng)新”，鼓勵(lì)真創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來(lái)以臨床價(jià)值為導(dǎo)向、具備創(chuàng)新實(shí)力的創(chuàng)新藥頭部企業(yè)有望迎來(lái)機(jī)遇。
而就下半年來(lái)看，創(chuàng)新藥目前估值已經(jīng)大幅回調(diào)。國(guó)金證券認(rèn)為，藥品板塊關(guān)注業(yè)績(jī)與估值雙修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注創(chuàng)新藥研發(fā)進(jìn)展。
創(chuàng)新醫(yī)療器械迎機(jī)遇
國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械正陸續(xù)迎來(lái)利好政策。比如，7月13日，北京市醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)CHS-DRG付費(fèi)新藥新技術(shù)除外支付管理辦法的通知(試行)》，明確：創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目可以不按DRG方式支付，實(shí)行單獨(dú)支付；7月15日，相關(guān)部門發(fā)布《關(guān)于《中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法(修訂草案征求意見稿)》再次向社會(huì)公開征求意見的通知》。《意見稿》中，明確支持本國(guó)產(chǎn)業(yè)，并且支持科技創(chuàng)新。
雖然近年來(lái)醫(yī)保控費(fèi)、集采降價(jià)給創(chuàng)新醫(yī)療器械帶來(lái)了一些擔(dān)憂和市場(chǎng)壓力，但對(duì)于械企來(lái)說(shuō)，隨著支持國(guó)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的政策的發(fā)布，意味著未來(lái)我國(guó)對(duì)創(chuàng)新醫(yī)療器械的政策導(dǎo)向和政策趨勢(shì)會(huì)更為清晰，這將有利于加快國(guó)產(chǎn)替代的步伐，釋放更大的滲透空間。
根據(jù)艾瑞咨詢相關(guān)報(bào)告顯示，2020年全球醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為34,998億元，同比增長(zhǎng)4.60%，其中中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模為8,118億元，同比增長(zhǎng)15.50%，預(yù)計(jì)我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模總量將接近萬(wàn)億，潛力巨大。
業(yè)內(nèi)表示，創(chuàng)新醫(yī)療器械前景可期，看好國(guó)內(nèi)具備研發(fā)能力和制造能力的醫(yī)療器械企業(yè)，這些企業(yè)未來(lái)或在部分領(lǐng)域加快突破進(jìn)口技術(shù)壟斷。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/青黎）
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