5月17日，2018年LME亞洲年會在香港舉行。期間，針對新能源汽車行業(yè)興起、俄鋁事件、美國鋼鋁進(jìn)口征收關(guān)稅等有色市場焦點(diǎn)事件，期貨日報(bào)與上海金屬網(wǎng)聯(lián)合采訪彭博行業(yè)研究環(huán)球金屬與礦業(yè)主管朱軼。憑借著在金屬生產(chǎn)商包括美國鋁業(yè)以及神火鋁業(yè)的多年工作經(jīng)驗(yàn)，朱軼向記者深入地分析相關(guān)事件在有色市場的多維度影響，呈現(xiàn)全球有色市場的最新動向。
如何看待美國進(jìn)口鋼材和鋁的關(guān)稅政策及制裁措施帶來的影響？
朱軼：我們認(rèn)為特朗普的一系列舉措，從短期來看，是增加市場的波動性。特朗普這樣做的根本目的其實(shí)是想保護(hù)本國的鋼鐵生產(chǎn)商以及電解鋁生產(chǎn)商，但以電解鋁為例，美國的電解鋁冶煉廠相對成本比較高，而美國最大的進(jìn)口國加拿大，或者是俄羅斯以及中國，這三個國家都有水電和煤電低成本的優(yōu)勢，因此在目前的舉措下，即使美國本地的電解鋁生產(chǎn)商要重啟，這樣的重啟不但需要時間，同時重啟的成本也會很高。
對于這一系列事件所導(dǎo)致的后果，首先我們看到，從年初至今美國中西部地區(qū)鋁的溢價(jià)上漲了百分之一百四十多，但這樣的上漲也是受到現(xiàn)貨市場供需關(guān)系緊張的影響；第二，在全球的鋁供應(yīng)方面，以電解鋁為例，全球除了中國市場以外，我們預(yù)計(jì)今年的供應(yīng)缺口會有一百萬噸，特朗普的一系列舉措，增加市場短期的波動性，如果俄鋁出口減少，會擴(kuò)大全球電解鋁市場的供應(yīng)缺口；第三，促使原來的鋁錠庫存的出現(xiàn)，原本這些鋁錠的庫存在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后存在于整個產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，我們認(rèn)為美國市場的緊缺，其實(shí)會使這部分的鋁錠涌現(xiàn)。
其實(shí)，事件所帶來的影響并不只是涉及電解鋁，還包括它的原材料。以俄鋁為例，俄鋁的電解鋁生產(chǎn)是在西伯利亞地區(qū)，而它的原材料供應(yīng)卻是全球的，在南美、南非都有俄羅斯企業(yè)的鋁土礦，或是氧化鋁的冶煉廠，所以俄鋁事件的影響不單是電解鋁，而且影響整個產(chǎn)業(yè)鏈。另外我們了解到，西方的電解鋁生產(chǎn)商，普遍氧化鋁庫存會非常低，所以任何貨市場供應(yīng)的波動都會使他們生產(chǎn)受到影響，這其實(shí)也解釋了為什么近來氧化鋁的價(jià)格一直在上升。
綜上所述，我們認(rèn)為這些政策其實(shí)會影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)、生產(chǎn)，同時全球進(jìn)出口的態(tài)勢也會受到影響，以中國為例，上個月中鋁山東出口3噸氧化鋁，因?yàn)橹袊恢笔茄趸X的凈進(jìn)口國，據(jù)我們的市場調(diào)研，認(rèn)為中國接下來大概會有25萬噸的氧化鋁的出口，這是對整個市場的影響。
那么對于中國來說，針對原鋁是有出口的關(guān)稅，特朗普的一系列措施促使海外鋁價(jià)的上升，如果鋁價(jià)的上升到一定程度，超過國內(nèi)的價(jià)格，甚至是加進(jìn)出口關(guān)稅后的價(jià)格，就不排除鋁的出口，這也會是以后的一個大的趨勢。
隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，如何看待鎳鈷等生產(chǎn)所需金屬的未來市場？
朱軼：我們認(rèn)為高鎳低鈷是現(xiàn)下電池用料的較大趨勢，目前可以看到，鎳的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鈷，但新能源汽車行業(yè)的需求對鎳品種的真正影響，沒有市場預(yù)期那么大。為什么呢？
我們觀察到，就全球而言，鎳的下游需求，百分之七十來自于不銹鋼行業(yè)；而在中國，鎳的百分之八十的需求也是來自不銹鋼行業(yè)，所以新能源行業(yè)在鎳的需求占比不會很大。其實(shí)，對于鎳品種來說，新能源汽車行業(yè)的需求更多是在情緒層面上的，或者說是市場投資行為的一個催化劑，如果理性看待現(xiàn)實(shí)的影響，目前的影響力還不夠大，但未來新能源汽車對鎳的需求肯定會增加，只是目前的需求還處初級階段，而市場對于這部分需求的態(tài)度是非常樂觀。
而從鈷的市場情況來看，剛果是全球最大的鈷儲量及鈷生產(chǎn)國。剛果國家本身存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，首先剛果不是一個很穩(wěn)定的國家；其次國家的鈷生產(chǎn)牽涉到運(yùn)用少兒勞動力問題，這個問題受到人權(quán)組織關(guān)注，要求下游的電池生產(chǎn)商、電動車生產(chǎn)商確保供應(yīng)鏈當(dāng)中不使用少兒的勞作；另外，國家內(nèi)部也出臺新的礦業(yè)法會增加生產(chǎn)商的成本，因?yàn)闀嵘傻V的契稅。
關(guān)于全球鈷的重新分配，現(xiàn)在看到全球鈷儲量位居第二的是澳大利亞，大約占全球儲量百分之十七，但是產(chǎn)量只占百分之五。相對剛果來說，澳洲是一個比較發(fā)達(dá)，礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小的國家，我們觀察到很多下游的企業(yè)客戶積極到澳大利亞買礦或者是簽訂長單。這樣是對于整個市場版圖的一場遷移，移向比較低的采礦風(fēng)險(xiǎn)和比較穩(wěn)定的政治態(tài)勢國家的轉(zhuǎn)移。（粉體網(wǎng)編輯整理/橙子）
