中國粉體網訊 截至目前，2018 年至今已經有華為 P20 系列、Oppo R15(夢鏡版采用 3D 玻璃，普通版則為2.5D 玻璃)和 Vivo X21(3D 玻璃，公司是主供應商)均采用了前后玻璃設計，公司均是供應商之一。公司的 3D 玻璃良率處于一個良好的水平，仍在提升中，且自動化程度很高。不僅如此公司也在為迎接 5G 時代做準備，已經在生產上實現把天線做在陶瓷或者玻璃后蓋中，目前在向客戶推介，有望大幅增加機殼價值。汕頭玻璃工廠已開始準備設備安裝調試，預計到年底公司有望達到 50 萬/天的玻璃產能。我們預計今年 3D/2.5D 玻璃有望給公司帶來至少 30 億元的收入，陶瓷產品今年也會開始有比去年更為明顯收入貢獻，年初開始已經量產，包括可穿戴產品、手機后蓋等產品。
塑膠業務今年繼續保持增長，3月份開始國內旗艦新機頻繁發布，手機產業鏈內其他公司數據顯示 3月份經營數據出現改善，我們對4、5月份新機拉貨周期持樂觀態度。我們對公司18-19 年的盈利展望持積極態度，期待新的業務迎來突破進展。我們目標價對應 2018 年和2019 年 16 倍和 14 倍的 PE 水平，較上日收市價有85.19%上漲空間，而現價僅為18 年和19年8.9倍和7.5倍PE，具有估值優勢，繼續維持買入評級。
