中國(guó)粉體網(wǎng)7月22日訊 五礦集團(tuán)旗下五礦資源（1208.HK）4月中宣布與國(guó)新國(guó)際投資及中信集團(tuán)旗下中信金屬組成的財(cái)團(tuán)，以58.5億美元的高價(jià)正式收購(gòu)嘉能可旗下秘魯Las Bambas銅礦，這項(xiàng)“蛇吞象”的交易于7月21日舉行的股東大會(huì)正式獲批。
表決結(jié)果顯示，股東同時(shí)批準(zhǔn)將該礦約59%的產(chǎn)量出售給五礦資源的控股股東五礦有色金屬股份有限公司。
“獲得股東批準(zhǔn)，意味著我們離正式完成收購(gòu)Las Bambas又向前邁進(jìn)了一大步。”公司首席執(zhí)行官Andrew Michelmore表示真正完成收購(gòu)還需要等待相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
82.5億美元資本開支
雖然拉鋸式談判歷時(shí)一年之久，最終與嘉能可就交易價(jià)格達(dá)成一致，但要正式將Las Bambas收于囊中，五礦資源還須闖過(guò)多重關(guān)卡。
“我們接下來(lái)的主要任務(wù)就是通過(guò)中國(guó)商務(wù)部、外管局以及發(fā)改委的批準(zhǔn)，秘魯政府的批準(zhǔn)以及其他國(guó)家對(duì)這個(gè)交易是否涉及反壟斷的審查，我們希望能在第三季度內(nèi)完成所有程序，正式拿到Las Bambas項(xiàng)目的"鑰匙"。”Michelmore說(shuō)。
根據(jù)協(xié)議，一旦此項(xiàng)交易因未能順利獲得相關(guān)監(jiān)管方的批準(zhǔn)而最終宣告失敗，作為買方的中資財(cái)團(tuán)需要向嘉能可支付高達(dá)2.5億美元的違約金。
“我們已經(jīng)進(jìn)行了一系列的債權(quán)融資安排，大股東和財(cái)團(tuán)的其他成員也會(huì)提供部分資金，相信足夠完成收購(gòu)以及建設(shè)Las Bambas項(xiàng)目直至投產(chǎn)，不再需要進(jìn)行其他融資。”他表示。
五礦資源15日表示，已經(jīng)獲得中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行牽頭的中資銀團(tuán)，提供合計(jì)69.57億美元貸款，主要用作收購(gòu)及發(fā)展Las Bambas銅礦項(xiàng)目。參與貸款的其他銀行包括工商銀行、中國(guó)銀行及中國(guó)進(jìn)出口銀行。
相關(guān)貸款主要分為兩部分，包括9.69億美元年期為7年的收購(gòu)融資，全包利率為6個(gè)月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過(guò)350個(gè)基點(diǎn)。另一部分為貸款年期為18年的59.88億美元的項(xiàng)目融資，全包利率為6個(gè)月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過(guò)365個(gè)基點(diǎn)。
“我們預(yù)計(jì)完成整個(gè)收購(gòu)以及接下來(lái)的項(xiàng)目建設(shè)的總資本開支大約在82.5億美元左右，根據(jù)相應(yīng)的股權(quán)比例，五礦資源大約需要提供52億美元左右的資金，其中約60%的資金來(lái)自于銀行融資，我們估計(jì)相關(guān)的貸款成本在3%－4%左右。”某外資銀行分析師表示。
40萬(wàn)噸年產(chǎn)量目標(biāo)
根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，這起并購(gòu)是繼2008年中鋁斥資143億美元購(gòu)買力拓12%股權(quán)之后，中國(guó)企業(yè)在海外礦業(yè)并購(gòu)中最大的一筆。在收購(gòu)Las Bambas項(xiàng)目完成后，五礦資源將正式晉升成為亞洲最大的銅礦生產(chǎn)商。
“我們非常幸運(yùn)能夠買到這個(gè)世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來(lái)的12-24個(gè)月內(nèi)我們的重點(diǎn)是完成這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。”Michelmore指出。
“我們有信心該項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的前五年每年生產(chǎn)超過(guò)40萬(wàn)噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在30萬(wàn)噸左右。但我們希望通過(guò)對(duì)周圍區(qū)域的進(jìn)一步勘探開發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬(wàn)噸水平。”他說(shuō)道。
按銅資源量計(jì)，Las Bambas項(xiàng)目有望成為世界上最大的在建銅礦項(xiàng)目，擁有690萬(wàn)噸品位為0.73%的銅礦石儲(chǔ)量以及1050萬(wàn)噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。
Michelmore稱，“今年由于供應(yīng)過(guò)剩、中國(guó)需求放緩的影響，預(yù)計(jì)今年銅價(jià)維持在每噸7000美元左右。明年隨著很多供應(yīng)方面的不明朗因素，以及中美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我們預(yù)測(cè)銅價(jià)會(huì)在明年下半年開始回升。如果Las Bambas項(xiàng)目在明年下半年投產(chǎn)，這將十分有利。”
他透露，五礦資源將負(fù)責(zé)礦山運(yùn)營(yíng)，而國(guó)新國(guó)際投資有限公司及中信金屬有限公司主要作為財(cái)務(wù)投資者。同時(shí)，五礦資源與中信則分別享有Las Bambas項(xiàng)目73.75%及 26.25%的產(chǎn)量比例，而國(guó)新國(guó)際投資僅享有財(cái)務(wù)投資回報(bào)。
“我們正在當(dāng)?shù)匦藿ㄓ傻V山去馬塔拉尼港口的道路，計(jì)劃主要采取公路＋鐵路相結(jié)合的運(yùn)輸方式，雖然從經(jīng)濟(jì)上考慮，管道運(yùn)輸更具成本優(yōu)勢(shì)，但考慮到管道不能為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┚蜆I(yè)機(jī)會(huì)，暫時(shí)不考慮。”Michelmore表示。
此外，為了確保該項(xiàng)目的順利交接，五礦資源將從嘉能可收購(gòu)負(fù)責(zé)在當(dāng)?shù)亻_發(fā)建設(shè)的項(xiàng)目公司，連同總共大約550名員工會(huì)加入五礦資源。
“在項(xiàng)目正式投產(chǎn)前，我們還需要完成當(dāng)?shù)卮迕竦陌徇w工作，涉及約441個(gè)家庭，一切都按計(jì)劃進(jìn)行中，目前新的住宅區(qū)已經(jīng)建設(shè)完畢，一共有三個(gè)學(xué)校，還有醫(yī)院等相關(guān)生活配套設(shè)施。”他表示。
表決結(jié)果顯示，股東同時(shí)批準(zhǔn)將該礦約59%的產(chǎn)量出售給五礦資源的控股股東五礦有色金屬股份有限公司。
“獲得股東批準(zhǔn)，意味著我們離正式完成收購(gòu)Las Bambas又向前邁進(jìn)了一大步。”公司首席執(zhí)行官Andrew Michelmore表示真正完成收購(gòu)還需要等待相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
82.5億美元資本開支
雖然拉鋸式談判歷時(shí)一年之久，最終與嘉能可就交易價(jià)格達(dá)成一致，但要正式將Las Bambas收于囊中，五礦資源還須闖過(guò)多重關(guān)卡。
“我們接下來(lái)的主要任務(wù)就是通過(guò)中國(guó)商務(wù)部、外管局以及發(fā)改委的批準(zhǔn)，秘魯政府的批準(zhǔn)以及其他國(guó)家對(duì)這個(gè)交易是否涉及反壟斷的審查，我們希望能在第三季度內(nèi)完成所有程序，正式拿到Las Bambas項(xiàng)目的"鑰匙"。”Michelmore說(shuō)。
根據(jù)協(xié)議，一旦此項(xiàng)交易因未能順利獲得相關(guān)監(jiān)管方的批準(zhǔn)而最終宣告失敗，作為買方的中資財(cái)團(tuán)需要向嘉能可支付高達(dá)2.5億美元的違約金。
“我們已經(jīng)進(jìn)行了一系列的債權(quán)融資安排，大股東和財(cái)團(tuán)的其他成員也會(huì)提供部分資金，相信足夠完成收購(gòu)以及建設(shè)Las Bambas項(xiàng)目直至投產(chǎn)，不再需要進(jìn)行其他融資。”他表示。
五礦資源15日表示，已經(jīng)獲得中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行牽頭的中資銀團(tuán)，提供合計(jì)69.57億美元貸款，主要用作收購(gòu)及發(fā)展Las Bambas銅礦項(xiàng)目。參與貸款的其他銀行包括工商銀行、中國(guó)銀行及中國(guó)進(jìn)出口銀行。
相關(guān)貸款主要分為兩部分，包括9.69億美元年期為7年的收購(gòu)融資，全包利率為6個(gè)月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過(guò)350個(gè)基點(diǎn)。另一部分為貸款年期為18年的59.88億美元的項(xiàng)目融資，全包利率為6個(gè)月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過(guò)365個(gè)基點(diǎn)。
“我們預(yù)計(jì)完成整個(gè)收購(gòu)以及接下來(lái)的項(xiàng)目建設(shè)的總資本開支大約在82.5億美元左右，根據(jù)相應(yīng)的股權(quán)比例，五礦資源大約需要提供52億美元左右的資金，其中約60%的資金來(lái)自于銀行融資，我們估計(jì)相關(guān)的貸款成本在3%－4%左右。”某外資銀行分析師表示。
40萬(wàn)噸年產(chǎn)量目標(biāo)
根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，這起并購(gòu)是繼2008年中鋁斥資143億美元購(gòu)買力拓12%股權(quán)之后，中國(guó)企業(yè)在海外礦業(yè)并購(gòu)中最大的一筆。在收購(gòu)Las Bambas項(xiàng)目完成后，五礦資源將正式晉升成為亞洲最大的銅礦生產(chǎn)商。
“我們非常幸運(yùn)能夠買到這個(gè)世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來(lái)的12-24個(gè)月內(nèi)我們的重點(diǎn)是完成這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。”Michelmore指出。
“我們有信心該項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的前五年每年生產(chǎn)超過(guò)40萬(wàn)噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在30萬(wàn)噸左右。但我們希望通過(guò)對(duì)周圍區(qū)域的進(jìn)一步勘探開發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬(wàn)噸水平。”他說(shuō)道。
按銅資源量計(jì)，Las Bambas項(xiàng)目有望成為世界上最大的在建銅礦項(xiàng)目，擁有690萬(wàn)噸品位為0.73%的銅礦石儲(chǔ)量以及1050萬(wàn)噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。
Michelmore稱，“今年由于供應(yīng)過(guò)剩、中國(guó)需求放緩的影響，預(yù)計(jì)今年銅價(jià)維持在每噸7000美元左右。明年隨著很多供應(yīng)方面的不明朗因素，以及中美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我們預(yù)測(cè)銅價(jià)會(huì)在明年下半年開始回升。如果Las Bambas項(xiàng)目在明年下半年投產(chǎn)，這將十分有利。”
他透露，五礦資源將負(fù)責(zé)礦山運(yùn)營(yíng)，而國(guó)新國(guó)際投資有限公司及中信金屬有限公司主要作為財(cái)務(wù)投資者。同時(shí)，五礦資源與中信則分別享有Las Bambas項(xiàng)目73.75%及 26.25%的產(chǎn)量比例，而國(guó)新國(guó)際投資僅享有財(cái)務(wù)投資回報(bào)。
“我們正在當(dāng)?shù)匦藿ㄓ傻V山去馬塔拉尼港口的道路，計(jì)劃主要采取公路＋鐵路相結(jié)合的運(yùn)輸方式，雖然從經(jīng)濟(jì)上考慮，管道運(yùn)輸更具成本優(yōu)勢(shì)，但考慮到管道不能為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┚蜆I(yè)機(jī)會(huì)，暫時(shí)不考慮。”Michelmore表示。
此外，為了確保該項(xiàng)目的順利交接，五礦資源將從嘉能可收購(gòu)負(fù)責(zé)在當(dāng)?shù)亻_發(fā)建設(shè)的項(xiàng)目公司，連同總共大約550名員工會(huì)加入五礦資源。
“在項(xiàng)目正式投產(chǎn)前，我們還需要完成當(dāng)?shù)卮迕竦陌徇w工作，涉及約441個(gè)家庭，一切都按計(jì)劃進(jìn)行中，目前新的住宅區(qū)已經(jīng)建設(shè)完畢，一共有三個(gè)學(xué)校，還有醫(yī)院等相關(guān)生活配套設(shè)施。”他表示。
