中鋁氧化鋁每噸上調100元 20年最高庫存下鋁價仍沖高

短短半個月,倫鋁從1561美元/噸漲至3日的1906美元/噸,漲幅高達22%。受此拉動,國內電解鋁上游的相關原材料也出現了上揚。3日,記者從中鋁公司得到消息,該公司氧化鋁現貨價格從此前的2300元/噸漲至2400元/噸,上漲4.35%。

　　電解鋁復產氧化鋁漲價

　　“中鋁從上周開始就討論調價了,當時沒有調的主要原因是對電解鋁價格上揚的判斷尚不確定。”中華商務網鋁行業分析師單貴斌表示,中鋁的調價實際上早在業內的預期之中。

　　此次調價距離中鋁上一次調價已有4個月,此前的3月31日,中鋁將氧化鋁現貨價由2200元/噸升至2300元/噸。

　　氧化鋁價格的調升與國內電解鋁的大規模復產不無關系,從今年4月開始,國內電解鋁企業就開始陸續恢復停產產能,6月份后,一些新建產能也開始蠢蠢欲動。統計顯示,從4月份至今國內已復產的電解鋁產能已經達到了400萬噸,目前在運行產能也已經超過了1400萬噸,未來還有進一步擴產的可能。安泰科方面認為,如此迅猛的復產速度將使國內全年的電解鋁產量站上1300萬噸以上,接近去年的水平。

　　相反,作為電解鋁的直接上游,氧化鋁的產能恢復卻并沒有完全跟上。山東魏橋鋁電有限公司總經理在7月末的氧化鋁市場發展論壇上表示,該公司近1/4的氧化鋁產能目前仍處于閑置狀態,并稱如果中鋁系氧化鋁報價達到2300元/噸的水平,公司才會考慮恢復更多的產能。而目前國內市場的氧化鋁價格已經達到了山東魏橋的復產價位。　
20年來最大庫存無礙鋁價上揚

　　根據3日LME公布的數據,倫鋁庫存已經高達456萬噸,可謂是20年來的最高水平。按照美鋁的說法是——這樣的庫存是前所未見的。然而,從5月份開始,倫鋁庫存就已經超過了400萬噸,運行至今,鋁價不但堅挺依舊,更在7月中開始上演了一波不小的上漲行情。

　　“市場似乎已經習慣了這樣的高庫存。”單貴斌這樣解釋庫存壓力并未對鋁價造成打壓。對此,安泰科鋁行業分析師李揚則向記者表示,實際上在LME450多萬噸的庫存鋁中有超過70%都是用于短期融資的鋁錠。也就是說,這部分融資用鋁錠在一年內不會流向現貨市場,所以市場上也就無視于這部分庫存對現貨市場造成的壓力。

　　“現在庫存增幅放緩都成了市場炒作鋁價繼續上漲的動力。”李揚無奈地表示,五六月份動輒4萬噸以上的日增量在近期已經難以看到了,這被市場理解成了消費的逐漸恢復。而從基本面來講,很多人都不能認同目前的鋁價,但在流動性泛濫的助推之下,鋁價在八九月份仍然持續沖高態勢也是可能的,而2000美元/噸的鋁價也是可以看到的。

　　450萬噸以上的庫存,即便被認為是以融資性鋁錠為主,但終有一天會向現貨市場施壓,分析人士認為,目前的鋁價實際上已經提前透支了未來可能出現的利好,高庫存終有一天會演化為打壓鋁價最有利的武器。